Ciudad de M\u00e9xico a 4 de diciembre de 2023.<\/p>\n\n\n\n
El mi\u00e9rcoles 15 de noviembre de 2023, la C\u00e1mara de Diputados aprob\u00f3 por unanimidad de votos el proyecto de decreto por el cual se reforman, derogan y adicionan diversas disposiciones de la Ley del Mercado de Valores y la Ley de Fondos de Inversi\u00f3n. Ahora, dicho decreto pasa al Ejecutivo Federal para los efectos constitucionales.<\/p>\n\n\n\n
El proyecto de reforma tiene como objetivo simplificar los tr\u00e1mites, tiempos y costos para que las PyMES obtengan financiamiento en el mercado de valores, ya sea para aumentar su capital o para conseguir cr\u00e9dito con tasas de inter\u00e9s m\u00e1s bajas y plazos de pago m\u00e1s convenientes que los ofrecidos actualmente por otras instituciones financieras, como la banca privada u otros proveedores de financiamiento.<\/p>\n\n\n\n
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Ley del Mercado de Valores<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n A trav\u00e9s de la reforma, se busca establecer la nueva modalidad de inscripci\u00f3n de valores denominada \u00absimplificada\u00bb, con el prop\u00f3sito de incorporar a nuevas emisoras al mercado burs\u00e1til y evitar la migraci\u00f3n a distintas latitudes.<\/p>\n\n\n\n La precisi\u00f3n para determinar las caracter\u00edsticas que deben cumplir las empresas que podr\u00e1n participar en dicho procedimiento de inscripci\u00f3n simplificada de valores propone facultar a la Comisi\u00f3n Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) para determinar dichas caracter\u00edsticas mediante la emisi\u00f3n de disposiciones de car\u00e1cter general.<\/p>\n\n\n\n Es importante destacar que las empresas que actualmente participan en el mercado de valores no podr\u00e1n participar en la inscripci\u00f3n simplificada de valores, lo que busca evitar la creaci\u00f3n de incentivos que relajen las exigencias de gobierno corporativo de las grandes empresas.<\/p>\n\n\n\n El objetivo principal es la preparaci\u00f3n de las empresas medianas y peque\u00f1as que pretendan participar en la inscripci\u00f3n simplificada de valores. La participaci\u00f3n de las asociaciones gremiales, as\u00ed como de los intermediarios del mercado de valores, es fundamental tanto para apoyar a las futuras emisoras simplificadas a desarrollar mejores pr\u00e1cticas de gobierno corporativo como para reducir los altos costos que actualmente afrontan las empresas para estructurar una operaci\u00f3n en el mercado burs\u00e1til.<\/p>\n\n\n\n En ese sentido, corresponder\u00e1 a las casas de bolsa participar en la estructuraci\u00f3n de las operaciones de las empresas que tengan la intenci\u00f3n de convertirse en emisoras simplificadas, mediante la revisi\u00f3n de la documentaci\u00f3n necesaria para acreditar que la empresa cumple con los requisitos para participar en la inscripci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Las bolsas de valores, posteriormente a la revisi\u00f3n y cumplimiento de los requisitos de listado que establezcan en sus reglamentos interiores, proceder\u00e1n, junto con la emisora, a solicitar a la CNBV su inscripci\u00f3n simplificada en el Registro Nacional de Valores. Para ello, bastar\u00e1 con que el \u00f3rgano desconcentrado cuente con la opini\u00f3n favorable de la bolsa de valores correspondiente para que proceda a la inscripci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Como resultado, las casas de bolsa podr\u00e1n intermediar los valores objeto de inscripci\u00f3n simplificada exclusivamente con inversionistas institucionales o calificados. Esta limitaci\u00f3n obedece al nivel de riesgo de dichas operaciones, por lo que estar\u00e1n vedadas al inversionista retail <\/em>o minorista.<\/p>\n\n\n\n De igual forma, se propone establecer l\u00edmites que ser\u00e1n definidos por la CNBV para las emisiones que puedan realizar las emisoras simplificadas, con el fin de incentivar el proceso de maduraci\u00f3n de \u00e9stas y permitirles, en el futuro, participar en el mercado de valores dirigido al gran p\u00fablico inversionista.<\/p>\n\n\n\n Por otra parte, se busca fortalecer el principio de revelaci\u00f3n, con el objetivo de identificar la responsabilidad inherente de cada uno de los participantes en las operaciones que se realizan en el mercado burs\u00e1til, tanto las que se llevan a cabo en la actualidad como aquellas que se realizar\u00e1n a trav\u00e9s de la inscripci\u00f3n simplificada.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Investment Funds Law<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n Por otro lado, las reformas en la Ley de Fondos de Inversi\u00f3n prev\u00e9n la incorporaci\u00f3n de la figura de los fondos de inversi\u00f3n de cobertura, conocidos a nivel internacional como \u00abHedge Fundas\u00bb. Esta inclusi\u00f3n busca generar facilidades para nuevas alternativas de inversi\u00f3n y financiamiento de mayor alcance, as\u00ed como mejorar la gesti\u00f3n de riesgos de activos que sean objeto de inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n En este sentido, la reforma pretende modificar la figura de fondo de inversi\u00f3n de objeto limitado, incorporando la figura de fondos de inversi\u00f3n de cobertura y regul\u00e1ndolos con requisitos m\u00ednimos. Se contempla que estos fondos puedan operar con cualquier Activo Objeto de Inversi\u00f3n, siempre que lo definan en su prospecto de informaci\u00f3n a posibles inversionistas. Dichos inversionistas deben ser calificados e institucionales.<\/p>\n\n\n\n Las inversiones en fondos de inversi\u00f3n de cobertura deber\u00e1n sujetarse al r\u00e9gimen que la CNBV establezca mediante disposiciones de car\u00e1cter general. Dado el aumento de solicitudes de inscripci\u00f3n en el Registro de Asesores de Inversiones y su relevancia en el mercado de valores, se complementar\u00e1n los requisitos para el registro. Esto garantizar\u00e1 que las personas que pretendan realizarlo cuenten con los elementos t\u00e9cnicos y la solidez administrativa necesarios para ofrecer est\u00e1ndares de calidad en sus servicios, en beneficio y protecci\u00f3n de los intereses de sus clientes.<\/p>\n\n\n\n Se acuerda que la certificaci\u00f3n que debe ser otorgada ante un organismo autorregulatorio se regule en las disposiciones aplicables a los Asesores en Inversi\u00f3n emitidas por la Comisi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Para asegurar un proceso de valuaci\u00f3n transparente de los fondos de inversi\u00f3n de cobertura, se prev\u00e9 que estos fondos puedan contratar un proveedor de precios independiente. Este proveedor, una persona moral ajena a los fondos de inversi\u00f3n y sus socios fundadores, se encargar\u00eda de valuar los instrumentos que componen sus carteras, especialmente si sus activos no son valores o t\u00edtulos burs\u00e1tiles.<\/p>\n\n\n\n Es importante destacar que la entrada de los fondos de inversi\u00f3n de cobertura es muy significativa para el mercado burs\u00e1til por diversas razones:<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n En general, la reforma busca beneficiar a la econom\u00eda mexicana permitiendo que personas y peque\u00f1as y medianas empresas participen de manera considerable en el mercado de valores y en diversos fondos de inversi\u00f3n de manera segura. Adem\u00e1s, presenta nuevas formas de inversi\u00f3n seguras, como los fondos de inversi\u00f3n de cobertura.<\/p>\n\n\n\n Los abogados del \u00e1rea de Bancario y Financiero se encuentran a sus \u00f3rdenes para resolver cualquier duda sobre lo anterior.<\/p>\n\n\n\n A T T E N T A M E N T,<\/p>\n\n\n\n Miguel Angel Peralta<\/p>\n\n\n\n mperalta@basham.com.mx <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Pedro Said<\/p>\n\n\n\n psaid@basham.com.mx<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Ciudad de M\u00e9xico a 4 de diciembre de 2023. El mi\u00e9rcoles 15 de noviembre de 2023, la C\u00e1mara de Diputados aprob\u00f3 por unanimidad de votos el proyecto de decreto por el cual se reforman, derogan y adicionan diversas disposiciones de la Ley del Mercado de Valores y la Ley de Fondos de Inversi\u00f3n. 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